Fin de la panique. Les retraites complémentaires par répartition ne vont pas faire faillite et Didier Migaud lui-même souligne que les représentants patronaux et syndicaux les ont toujours bien gérées, avec responsabilité. « Tout d’abord, les partenaires sociaux ont assuré, par le passé, un pilotage plutôt rigoureux des régimes complémentaires », proclame le président de la Cour des comptes en préambule de son diagnostic, avant de rappeler qu’ils ont déjà su préserver les retraites d’un destin funeste.

« Les régimes Agirc-Arrco ont accumulé 60 milliards de réserves en dix ans quand les retraites de base accumulaient 8 milliards de déficits financés à crédit » rappelle Didier Migaud, président de la Cour des comptes, en recommandant de nouvelles pistes pour garantir l’avenir des retraites. (photo © GPouzin)

« Les régimes complémentaires ont réussi, grâce à des mesures de grande ampleur amorcées dès 1993, à connaître, entre 1998 et 2008, onze années d’excédents, c’est-à-dire à encaisser plus de cotisations qu’ils n’ont versé de pensions. Ils ont ainsi accumulé plus de 60 milliards d’euros de réserves. Pour mémoire, sur la même période 1998-2008, le régime de base de la sécurité sociale accumulait près de 8 milliards d’euros de déficits, qui ont nécessité un recours toujours accru à l’endettement. »

Le président de la Cour des comptes l’a répété au moins cinq ou dix fois en répondant aux journalistes : l’Agirc-Arrco a engrangé 60 milliards d’euros de réserves en dix ans, quand les gouvernements successifs laissaient dériver les retraites de base qui accumulaient 8 milliards d’euros de déficit et hypothéquaient l’avenir en s’endettant, alors que les retraites complémentaires n’ont jamais eu un centime de dette. Le recours à l’emprunt pour payer les retraites est d’ailleurs interdit par les statuts de l’Agirc-Arrco.

Il n’y a donc pas de faillite en perspective, à condition d’équilibrer à nouveau le système, ce qui nécessite tout de même de nouveaux sacrifices au regard de la situation démographique (vieillissement, papy boom), économique (faible emploi, cotisations, compétitivité) et financière (au-delà des plus-values à court terme, la baisse des taux pénalise les réserves des caisses de retraite autant que celles des épargnants, et l’absence d’inflation réduit l’impact de la désindexation des pensions en vigueur depuis 2014).

Les leviers esquissés par la Cour des comptes dans son rapport pour « Garantir l’avenir des régimes de retraite complémentaire des salariés », ne sont pas différents de ceux explorés par tous les experts et organismes au chevet de l’Agirc-Arrco. Quelle que soit la façon dont on aborde ce casse-tête, il n’y a toujours que trois grandes familles de leviers permettant de maintenir un équilibre à long terme entre les actifs et les retraités : le niveau des cotisations (taux, prix d’achat des points de retraite, etc.), la durée de cotisation (années de carrière, âge de départ en retraite) et les retraites versées (décote ou surcote, réversion, revalorisation, etc.).

Là encore, la méthode d’analyse de la Cour des comptes a pu nourrir quelques commentaires alarmistes. Chiffrer les mesures nécessaires à la consolidation des retraites Agirc-Arrco en mesurant leur impact sur un seul curseur, sans toucher aux autres (« toutes choses égales par ailleurs »), est forcément spectaculaire. « Le versement des pensions Agirc ne pourra être assuré après 2017 que si un effort spécifique est demandé aux cadres », observe ainsi la Cour des comptes, fort logiquement puisque ce régime est encore légalement indépendant de l’Arrco, même si les deux sont totalement imbriqués en pratique. « Cependant, si les cadres devaient supporter seuls les efforts nécessaires par une baisse des pensions versées, ils subiraient entre 2015 et 2017 une réduction de plus de 10 % du pouvoir d’achat de leurs pensions Agirc », ajoute Didier Migaud. On voit les gros titre imaginables en partant de cette observation « L’Agirc au bord de la faillite : réduction de 10% en vue pour les retraites des cadres ! ».

La méthode d’évaluation du coût pour équilibrer les retraites, curseur par curseur, aboutit à des scénarios catastrophes purement théoriques. Mais depuis que les retraites complémentaires existent, les efforts nécessaires à leur équilibrage ont toujours été savamment négociés pour être partagés. La Cour des comptes le sait bien, et l’explique dès la phrase suivante : « Une solidarité accrue de l’Arrco vis-à-vis de l’Agirc semble ainsi inévitable au-delà des transferts de solidarité, à hauteur d’un milliard d’euros par an, qui se font déjà de l’une à l’autre », avant d’ajouter que « les deux régimes apparaissent devoir converger à brève échéance vers une fusion ». Ladite fusion étant elle-même en cours, le scénario de baisse de 10% des pensions Agirc paraît bien improbable. Fin de la panique.

Certes, cela n’enlève rien à la réalité du problème. La Cour des comptes estime d’ailleurs que la fusion en préparation de l’Agirc et de l’Arrco « ne peut aboutir que si elle est accompagnée de mesures assurant une égalité de traitement entre cadres et non-cadres ». Tout n’est donc pas joué sur ce point, et les partenaires sociaux devront négocier âprement les détails pour trouver un terrain d’entente d’ici l’été 2015.

Au bout du compte, il y a même fort à parier que cette négociation fasse beaucoup de mécontents. Car à chaque nouvel accord, chacun se plaint généralement d’être trop mis à contribution par rapport aux autres : les salariés, les retraités et les employeurs. Mais quand personne ne sort « gagnant » d’une négociation, n’est-ce pas aussi le signe que chacun a dû y lâcher quelque chose ? Et dans le cas spécifique des retraites par répartition, il ne faut pas perdre de vue que, même quand chacun perd individuellement, la collectivité est gagnante dans son ensemble, car le régime continue d’assurer les vieux jours d’une population toujours plus nombreuse qui en profite plus longtemps.